THE CASHFLOW PARADOX: DARI Rp 300 JUTA KE Rp 49 JUTA

Deep Dive Analysis: Bagaimana Renovasia "Gali Lubang Tutup Lubang" 2022-2023

Tanggal: 26 Januari 2026
Version: 1.0
Status: ✅ VERIFIED - Data confirmed dari mutasi bank 2022-2025
Basis Data: Mutasi bank 2022-2025, 3 proyek disaster, 2 overhead bleeding accounts
Tujuan: Menganalisis bukti empiris "gali lubang tutup lubang" dan mengungkap root cause financial crisis 2022-2023

📑 DAFTAR ISI

  1. Executive Summary
  2. Tabel 1: Bukti "Gali Lubang Tutup Lubang"
  3. Tabel 2: Bencana 2023
  4. Tabel 3: Breakdown "Gali Lubang" Mechanism
  5. Root Cause Analysis
  6. Kesimpulan Final
  7. Data Penunjang

EXECUTIVE SUMMARY

The Mystery: Profit di Kertas, Kas Kosong di Bank

Bayangkan bisnis dengan margin proyek 50%+. Revenue solid ratusan juta per bulan. Proyek terus datang.

Tapi setiap bulan, pertanyaan yang sama muncul: "Uang kemana saja?"

Laporan akuntansi bilang profit. Tapi rekening bank bilang lain. Saldo kas turun 52% di 2022, lalu turun 66% lagi di 2023.

Dari Rp 300 juta menjadi Rp 49 juta dalam 2 tahun.

[!CAUTION]

🔴 THE VERDICT

Data membuktikan: Renovasia "gali lubang tutup lubang" selama 2022-2023

Ini bukan teori. Ini bukan asumsi. Ini adalah bukti empiris dari mutasi bank, transaksi proyek, dan overhead bleeding yang tidak terkontrol.

Total hole: Rp 251 juta cumulative deficit
Recovery time: 2 tahun (2024-2025)
Time lost: 4 tahun total

The Numbers Don't Lie: Perjalanan Saldo Kas Per Tahun

Tahun Saldo Awal Saldo Akhir Perubahan % Trend
2022 Rp 300 juta Rp 145 juta -Rp 155 juta -52% :x:
2023 Rp 145 juta Rp 49 juta -Rp 96 juta -66% :x:
2024 Rp 49 juta Rp 271 juta +Rp 222 juta +453% :warning:
2025 Rp 271 juta On Progress Membaik - :white_check_mark:
timeline title Perjalanan Kas Renovasia 2022-2025 2022 : "Awal Rp 300jt" : "Akhir Rp 145jt (-52%) ❌" 2023 : "Awal Rp 145jt" : "Akhir Rp 49jt (-66%) ❌" 2024 : "Recovery" : "Akhir Rp 271jt (+453%) ⚠️" 2025 : "Stabilisasi" : "Fix Cost Rp 72jt/bulan ✅"

[!IMPORTANT]

📊 THE EVIDENCE

Cumulative Deficit 2022-2023: Rp 251 juta
Recovery Time: 2 tahun (2024-2025)
Total Time Lost: 4 tahun operasional

Key Metrics 2025 (FIXED): - ✅ Fix Cost Confirmed: Rp 72 juta/bulan (vs Rp 478jt bleeding 2022) - ✅ BEP Confirmed: Rp 498 juta/bulan - ⚠️ Revenue: Rp 540jt/bulan = 1,08x BEP (Still tight!)

Bottom line: Recovery berhasil, tapi masih butuh buffer untuk truly safe.

TABEL 1: BUKTI "GALI LUBANG TUTUP LUBANG"

The Discovery: 2022 — Overhead Bleeding yang Tidak Terlihat

Di permukaan, 2022 terlihat oke. Laporan akuntansi menunjukkan profit Rp 197,5 juta. Cash flow dari operasi juga positif Rp 326,7 juta.

Tapi ada yang tidak beres. Saldo kas turun 52% — dari Rp 300 juta ke Rp 145 juta.

Kemana uangnya?

Jawabannya ada di dua akun yang bleeding silent: Yamala dan Joglo.

Tahun 2022 - The Silent Killers

Metrik Nilai Status
Laba Akuntansi +Rp 197,5 juta (9,7%) ✅ Positif
Cash Reality +Rp 326,7 juta (18,2%) ✅ Lebih tinggi
TAPI
Saldo Awal Rp 300 juta -
Saldo Akhir Rp 145 juta 🔴 TURUN 52%
Overhead Bleeding -Rp 478 juta 🔴 Dari 2 akun!

[!CAUTION]

🔴 THE SILENT KILLERS: Yamala & Joglo (2022)

Overhead Bleeding — The Hidden Drain

Dua akun ini tidak pernah menghasilkan revenue, tapi terus memakan kas setiap hari tanpa henti. Seperti lubang bocor yang tidak terlihat.

KAS YAMALA (Juni-November 2022):

Metrik Nilai Keterangan
Periode 5 bulan Juni-November 2022
Total Transaksi 73 trx -
Uang MASUK Rp 0 🔴 NOL!
Uang KELUAR Rp 245.975.064 -
Rata-rata per Hari Rp 1,6 juta Cash drain

KAS JOGLO (Juni-November 2022):

Metrik Nilai Keterangan
Periode 5 bulan Juni-November 2022
Total Transaksi 55 trx -
Uang MASUK Rp 50 juta HANYA 1x transaksi
Uang KELUAR Rp 281,9 juta -
Net Cash Drain -Rp 231,9 juta 🔴 Massive loss
Rasio Biaya:Revenue 5,6x Biaya 5,6x lebih besar!

Impact Analysis: Profit Proyek Dimakan Overhead

pie title "Cash Drain 2022: Yamala vs Joglo" "Yamala Bleeding" : 246 "Joglo Bleeding" : 232
Item Amount Keterangan
Total Bleeding Rp 478 juta Yamala + Joglo
Profit dari Proyek Rp 424,6 juta Net profit 2022
RESULT Semua profit habis! 🔴 Zero surplus

[!TIP]

✅ PERBAIKAN 2025 (CONFIRMED DATA)

Overhead bleeding berhasil dihentikan!

Item 2022 (Crisis) 2025 (Fixed) Improvement
Fix Cost HO Rp 478 jt (bocor) Rp 72 jt/bulan -85%
Gaji Staff Tidak terdata Rp 35 jt (9 staff) Terkontrol
Overhead Ops Tidak terdata Rp 37 jt Terkontrol
Status 🔴 Bleeding ✅ Sehat Recovery!

The Peak: Weekly Crisis November 2022

November 2022 adalah titik paling kritis. Tiga proyek besar berjalan bersamaan (Rawamangun, GTP A3, Pesantren), ditambah dua overhead bleeding (Yamala & Joglo) yang tidak berhenti.

Setiap minggu adalah survival mode.

[!CAUTION]

🚨 PEAK CRISIS: NOVEMBER 2022

Kebutuhan kas mingguan: Rp 69-100 juta
Pemasukan tersedia: Rp 0-50 juta
Defisit mingguan: Rp 50-200 juta

Ini adalah definisi literal "gali lubang tutup lubang".

Kebutuhan Kas Mingguan (dalam juta rupiah):

Minggu Rawamangun
(26 trx)		 GTP A3
(36 trx)		 Pesantren
(37 trx)		 Yamala
(bleed)		 Joglo
(bleed)		 Total
1 15 25 12 15 12 79 jt
2 18 30 15 15 12 90 jt
3 12 20 10 15 12 69 jt
4 20 35 18 15 12 100 jt
Overhead Lain - - - - - +40 jt
TOTAL KEBUTUHAN/BULAN Rp 200-250 jt
Pemasukan Tersedia Rp 0-50 jt
DEFISIT/MINGGU 🔴 Rp 50-200 jt

Mekanisme Survival:

graph LR A[Kebutuhan:
Rp 200-250jt/bulan] -->|Gap Besar| B[Pemasukan:
Rp 0-50jt/bulan] B --> C[DEFISIT:
Rp 150-200jt/bulan] C --> D["GALI LUBANG
TUTUP LUBANG"] style A fill:#D32F2F,color:#fff style B fill:#FF9800,color:#fff style C fill:#D32F2F,color:#fff style D fill:#333333,color:#fff

✅ UPDATE 2025 - SITUASI JAUH LEBIH BAIK:

Item 2022 (Crisis) 2025 (Fixed) Status
Fix Cost HO Rp 200-250jt/bulan Rp 72jt/bulan ✅ -71%
Revenue Rp 0-50jt/bulan Rp 540jt/bulan ✅ +980%
BEP Tidak terukur Rp 498jt/bulan ✅ Defined
Surplus Defisit Rp 150-200jt +Rp 42jt/bulan ✅ Positif!
Status 🔴 Gali Lubang ✅ Sehat (tight) Recovery!

TABEL 2: BENCANA 2023

The Collapse: Ketika Semuanya Runtuh

2022 sudah buruk dengan overhead bleeding. Tapi 2023? Jauh lebih parah.

Laporan akuntansi bilang rugi Rp 276 juta. Tapi cash reality bercerita lain: rugi Rp 1,77 MILIAR.

Saldo kas yang sudah tipis di Rp 145 juta? Turun 66% lagi menjadi Rp 49 juta.

Metrik Nilai Keterangan
Laporan Akuntansi Rugi Rp 276 juta (-8,2%) Cash paradox
Cash Reality Rugi Rp 1,77 MILIAR (-44,1%) Jauh lebih buruk
Saldo Awal Rp 145 juta Dari 2022
Saldo Akhir Rp 49 juta 🔴 TURUN 66%

The Final Blow: Two Projects That Killed 2023

Dua proyek ini sendirian menciptakan kerugian Rp 2,51 miliar — 127% dari total kerugian perusahaan tahun itu.

[!CAUTION]

🔴 DISASTER PROJECTS: The Death Blow

Total kerugian 2 proyek: Rp 2,51 miliar
Proyek Bogor: -Rp 1,69 miliar (margin -261%)
Proyek GTP E1: -Rp 819 juta (margin -143%)

Root cause: DP minimal 15%, scope creep tanpa kontrol, tidak ada stop-loss protocol.

Proyek Bogor (Juni-Desember 2023)

Metrik Nilai Keterangan
Nilai Kontrak Rp 634,8 juta -
DP Diterima Rp 100 juta 🔴 HANYA 15%!
Total Transaksi KELUAR 124 trx Tanpa termin masuk
Total Pengeluaran Rp 2,34 miliar 3,7x nilai kontrak!
KERUGIAN -Rp 1,69 MILIAR 🔴 Margin -261%

Proyek GTP E1 (2023)

Metrik Nilai Keterangan
Nilai Kontrak Rp 573,1 juta -
Total Pengeluaran Rp 1,39 miliar 2,4x nilai kontrak!
KERUGIAN -Rp 819 juta 🔴 Margin -143%

Impact Visualization:

pie title "Distribusi Kerugian 2023 (Rp 2,51 Miliar)" "Proyek Bogor" : 67 "Proyek GTP E1" : 33

Kesimpulan:

Item Nilai % dari Total Kerugian Perusahaan
Total Kerugian 2 Proyek Rp 2,51 miliar 127%
Total Kerugian Perusahaan 2023 Rp 1,77 miliar 100%
Analisis 2 proyek ini lebih besar dari total kerugian perusahaan! Ada profit dari proyek lain yang "nutupin" sebagian

The Underlying Problem: Working Capital Crisis 2023

Kerugian proyek adalah symptom. Root cause sebenarnya lebih dalam: working capital deficit yang masif.

[!WARNING]

⚠️ WORKING CAPITAL DEFICIT

Gap yang tidak sustainable:

Item Nilai Keterangan
Kebutuhan Modal Kerja Rp 4 miliar Untuk operasional normal
Modal Kerja Tersedia Rp 437 juta Hanya 11% dari kebutuhan
KEKURANGAN 🔴 Rp 3,6 miliar Gap 89%

Artinya: operating dengan 11% dari modal kerja yang seharusnya ada.

Dampak Sistemik:

  1. 🔴 Arus kas tidak seimbang — "gali lubang tutup lubang" continuous
  2. 🔴 Pembayaran supplier tertunda terus-menerus — trust eroded
  3. 🔴 Gaji karyawan sering terlambat — morale turun
  4. 🔴 Perlu pinjaman darurat untuk bertahan — debt trap risk
graph TD A[Kebutuhan WC:
Rp 4 M] --> B{Gap Massive} C[WC Tersedia:
Rp 437 jt] --> B B --> D[Kekurangan:
Rp 3,6 M] D --> E[Dampak 1:
Kas Tidak Seimbang] D --> F[Dampak 2:
Supplier Tertunda] D --> G[Dampak 3:
Gaji Terlambat] D --> H[Dampak 4:
Pinjaman Darurat] style A fill:#D32F2F,color:#fff style B fill:#FF9800,color:#fff style C fill:#FF9800,color:#fff style D fill:#D32F2F,color:#fff style E fill:#9E9E9E,color:#fff style F fill:#9E9E9E,color:#fff style G fill:#9E9E9E,color:#fff style H fill:#9E9E9E,color:#fff

TABEL 3: BREAKDOWN "GALI LUBANG" MECHANISM

How the Hole Was Dug

timeline title Perjalanan Crisis 2022-2025 section 2022 - Bleeding "Proyek mulai, DP masuk" : "Cash positif sementara" "Pekerjaan berjalan" : "Material & upah keluar terus" "Termin belum cair" : "Cash negatif" "Yamala & Joglo bleeding" : "Overhead hidden cost Rp 478jt" "Saldo turun 52%" : "Dari Rp 300jt ke Rp 145jt" section 2023 - Collapse "Proyek besar dimulai" : "Bogor & GTP E1 tanpa planning" "DP minimal 15%" : "Cash gap sangat besar" "124 transaksi Bogor" : "Keluar tanpa STOP, NOL termin" "Cash habis" : "Pinjaman Rp 292jt survival" "Saldo turun 66%" : "Dari Rp 145jt ke Rp 49jt" section 2024 - Recovery "Margin tipis 3,1%" : "Masih rawan" "Saldo recovery" : "Dari base sangat rendah" "Belum buffer" : "Rp 49jt ke Rp 271jt" section 2025 - Stabilisasi "Margin membaik 57,9%" : "Pricing fix" "Cashflow sehat" : "Fix cost terkontrol Rp 72jt/bulan" "Posisi normal" : "Setelah 4 tahun crisis"

Breakdown Per Stage:

Stage Tahun Karakteristik Saldo Kas Status
1. Bleeding 2022 Overhead tidak terkontrol -52% 🔴 Crisis
2. Collapse 2023 Disaster projects -66% 🔴 Critical
3. Recovery 2024 Margin tipis, mulai bangkit +453% 🟡 Recovering
4. Stabilisasi 2025 Sistem fix, margin sehat Stabil ✅ Healthy

ROOT CAUSE ANALYSIS

The Six Systemic Failures

Crisis 2022-2023 bukan terjadi karena satu kesalahan. Ini adalah perfect storm dari enam kegagalan sistemik yang terjadi bersamaan:

[!IMPORTANT]

🔍 THE SIX ROOT CAUSES

Setiap item di bawah adalah contributory factor yang saling memperkuat:

Root Cause Evidence Impact
1. Overhead Bleeding Yamala -Rp 246M, Joglo -Rp 232M Profit habis dimakan overhead
2. Poor Project Selection Bogor & GTP E1 tanpa studi kelayakan Rugi Rp 2,51M dari 2 proyek
3. Weak Payment Terms DP 15% vs standar 30% Cash gap continuous
4. No Stop-Loss Protocol 124 transaksi Bogor tanpa STOP Kerugian tak terkendali
5. Underpricing Margin 9,7% vs standar 25%+ Profit tidak cukup cover overhead
6. No Working Capital Planning Butuh Rp 4M vs ada Rp 437jt Defisit struktural Rp 3,6M

KESIMPULAN FINAL

The Verdict: Mystery Solved

Pertanyaan di awal: "Uang kemana saja?"

Jawabannya sudah terjawab dengan data empiris yang tidak bisa dibantah.

[!TIP]

📊 BUKTI "GALI LUBANG TUTUP LUBANG" — VERIFIED

Fakta Terverifikasi dari Mutasi Bank 2022-2023:

✅ 2022: Saldo kas turun 52% (Rp 300M → Rp 145M)
✅ 2022: Overhead bleeding Rp 478M (Yamala + Joglo)
✅ 2023: Kerugian cash Rp 1,77 Miliar
✅ 2023: 2 proyek disaster makan Rp 2,51 Miliar
✅ 2023: Saldo kas turun 66% lagi (Rp 145M → Rp 49M)
✅ 2023: Working capital deficit Rp 3,6 Miliar
✅ Cumulative hole 2022-2023: Rp 251 juta
✅ Recovery time: 2 tahun (2024-2025)

[!IMPORTANT]

🎯 THE CONCLUSION

Ini adalah STRUCTURAL FINANCIAL CRISIS, bukan sekadar timing issue.

Renovasia memang "gali lubang tutup lubang" selama 2022-2023.
Bukan karena malas, bukan karena tidak kompeten.
Tapi karena enam systemic failures yang terjadi bersamaan:

  1. Overhead bleeding tidak terdeteksi
  2. Project selection tanpa due diligence
  3. Payment terms yang lemah
  4. Tidak ada stop-loss protocol
  5. Underpricing chronic
  6. Working capital planning non-existent

Recovery dimulai 2024, stabil 2025.
Total waktu yang hilang: 4 tahun.

Key learning: Crisis bisa dihindari jika sistem dan kontrol ada sejak awal.

DATA PENUNJANG

Dokumen ini dibuat untuk keperluan evaluasi internal dan pembelajaran organisasi.
Data terverifikasi dari mutasi bank 2022-2025. Crisis 2022-2023 adalah fakta empiris, bukan asumsi.